Decisão do Copom: pausa estratégica
Para os economistas da Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços eTurismo
(CNC), ao interromper o ciclo de redução da taxa básica de juros da economia brasileira
com a manutenção da taxa Selic em 8,75% ao ano, o Copom agiu de forma estratégica,
mas não estão descartados novos cortes
A decisã
Decisão do Copom: pausa estratégica
Para os economistas da Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços eTurismo
(CNC), ao interromper o ciclo de redução da taxa básica de juros da economia brasileira
com a manutenção da taxa Selic em 8,75% ao ano, o Copom agiu de forma estratégica,
mas não estão descartados novos cortes
A decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central de manter a taxa
Selic em 8,75% ao ano, interrompendo um ciclo de cortes de juros, é uma parada
estratégica, na opinião dos economistas da Confederação Nacional do Comércio de Bens,
Serviços e Turismo (CNC).
De acordo com a nota divulgada pelo Copom, a manutenção da taxa básica de juros foi
decidida como sendo a mais adequada ao atual cenário econômico. “Levando em conta,
por um lado, a flexibilização da política monetária implementada desde janeiro, e por outro,
a margem de ociosidade dos fatores produtivos, entre outros fatores, o Comitê avalia que
esse patamar de taxa básica de juros é consistente com um cenário inflacionário benigno,
contribuindo para assegurar a manutenção da inflação na trajetória de metas ao longo do
horizonte relevante e para a recuperação não inflacionária da atividade econômica”.
Para Carlos Thadeu de Freitas, chefe da Divisão Econômica da CNC, o BC confirmou as
expectativas. “Mas não está totalmente fora de hipótese alguma queda, se esse cenário
continuar com a capacidade ociosa que se percebe”, ressalta. Pela primeira vez na história
do Copom o País convive com taxas de juros básicas de um dígito.
“Os efeitos da política monetária expansionista ao longo de todo primeiro semestre do ano,
em virtude de sua defasagem de 6 a 8 meses sobre a atividade econômica, só serão
sentidos no segundo semestre deste ano”, afirma Marianne Lorena Hanson, da Divisão
Econômica da Confederação. Contudo, segundo Marianne, diversos fatores motivam um
viés de taxa de juros ainda menor esse ano, como a inexistência de pressões inflacionárias
no horizonte, com inflação em trajetória de queda e expectativas abaixo da meta; o ritmo de
recuperação econômica lento, sobretudo nos setores ligados a investimentos, que se
traduz em perspectivas de manutenção da capacidade ociosa da economia em patamares
elevados; o desaquecimento das concessões de novos créditos, tanto para os
consumidores como para as empresas; as expectativas de estabilização da dívida pública
com a queda significativa dos juros nominais, apesar da deterioração das contas públicas;
o câmbio em trajetória benigna para a inflação, e a recuperação lenta e volátil da economia
mundial.
