Folha de São Paulo Editoria: Dinheiro Página: B-3
A crise financeira internacional não reduziu o apetite dos investidores por títulos do governo federal. Tanto que, no mês passado, a dívida pública cresceu 2,6%.
O estoque da dívida total somou R$ 1,3 trilhão.
Folha de São Paulo Editoria: Dinheiro Página: B-3
A crise financeira internacional não reduziu o apetite dos investidores por títulos do governo federal. Tanto que, no mês passado, a dívida pública cresceu 2,6%.
O estoque da dívida total somou R$ 1,3 trilhão. A explicação do Tesouro Nacional para esse aumento foi o volume maior de emissões no mês, contra o valor baixo dos vencimentos dos títulos no período.
Os juros pagos pela dívida também contribuíram para esse resultado.
O coordenador-geral de Operações da Dívida Pública do Tesouro, Guilherme Pedras, afirmou que o pacote cambial anunciado pelo governo no último dia 13 não deverá desestimular a procura dos estrangeiros por títulos da dívida interna brasileira.
Para ele, a maioria desses investidores costuma aplicar a longo prazo e, por isso, o aumento do IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) para 1,5% seria diluído nos vários anos de rendimento.
Quando o pacote foi anunciado, o objetivo do ministro da Fazenda, Guido Mantega, era tentar reduzir a procura dos estrangeiros pelos investimentos em renda fixa no Brasil, principalmente de curto prazo.
“Do ponto de vista de desestimular a demanda no longo prazo, felizmente [o pacote cambial] não surte efeito”, disse Pedras.
Ele, porém, não apresentou estatísticas que comprovem a preferência dos estrangeiros por títulos de longo prazo nem a garantia de que os investidores não vendem os títulos antes do seu vencimento.
Em janeiro, do total da dívida interna, 4,96% estavam nas mãos de estrangeiros. Há um ano, esse percentual era de cerca de 2%.
Taxa elevada
Maurício Oreng, economista-sênior da Itaú Corretora, concorda com que o aumento do IOF não é suficiente para reduzir a atratividade dos títulos da dívida brasileira.
Oreng lembra que a taxa de juros paga no país ainda é uma das mais altas do mundo. Mas essa lógica vale tanto para as aplicações de longo prazo como para as de curto prazo.
O economista do grupo Itaú avalia que as estatísticas do Tesouro Nacional sobre a dívida pública mostram que o Brasil não sofreu os efeitos da crise internacional.
O estoque da dívida interna cresceu 3,1% no mês passado, somando R$ 1,2 trilhão. E a externa caiu 3,9%, para R$ 103,2 bilhões. Do total da dívida, a maior parte é prefixada (32,9%).
Estão indexados à Selic 31,8% dos títulos, e outros 25% são atrelados à inflação.
A redução da dívida externa foi motivada principalmente pelo pagamento de R$ 1 bilhão em juros, o que amortizou o estoque.
No mês passado, foram recomprados R$ 629 milhões em títulos que venceriam em 2040. Com isso, o governo economizou R$ 1,6 bilhão em juros que pagaria nesse período.
Desde o início do programa de recompra da dívida interna, no ano passado, a economia com juros que seriam pagos já é de R$ 18,3 bilhões.
